Share or stock buyback वह प्रथा है जहां कंपनियां अपने existing shareholders से tender offer या खुले बाजार के माध्यम से अपना शेयर खरीदने का निर्णय लेती हैं। ऐसी स्थिति में संबंधित शेयरों की कीमत prevailing market price से अधिक होती है।
जब कंपनियां शेयरों की repurchase के लिए open market mechanism का विकल्प चुनने का निर्णय लेती हैं, तो वे secondary market के माध्यम से ऐसा कर सकती हैं। दूसरी ओर, जो लोग tender offer चुनते हैं, वे एक निश्चित अवधि के भीतर अपने शेयरों का एक हिस्सा जमा करके या tender देकर इसका लाभ उठा सकते हैं। वैकल्पिक रूप से, इसे समय पर dividend देने के अलावा existing shareholders को reward देने के साधन के रूप में भी देखा जा सकता है।
हालाँकि, कंपनी मालिकों के पास अपने stock को repurchasing करने के कई कारण हो सकते हैं। व्यक्तियों को ऐसे निर्णयों का अधिकतम लाभ उठाने के लिए underlying कारणों का पता लगाना चाहिए और accordingly उनसे लाभ उठाना चाहिए.
Reasons for Share Buyback?
It is a Tax-effective Rewarding Option
Dividend की तुलना में, share buybacks कंपनियों और उनके शेयरधारकों दोनों के लिए अधिक tax-effective है। विस्तार से कहें तो, stock buyback केवल DDT के अधीन होता है, और surrender करने वाले शेयरधारकों को आय वितरित करने से पहले धनराशि काट ली जाती है। दूसरी ओर, dividends पर 3 अलग-अलग स्तरों पर कर लगाया जाता है।
To Consolidate Hold Over the Company
अक्सर जब किसी कंपनी के शेयरधारकों की संख्या manageable limit से अधिक हो जाती है, तो entity के लिए unanimously से किसी निर्णय पर पहुंचना challenging हो जाता है । इसके परिणामस्वरूप कंपनी के भीतर और voting rights वाले शेयरधारकों के बीच सत्ता संघर्ष हो सकता है। ऐसी स्थितियों से बचने या बिगड़ने के लिए, कंपनी बोर्ड के सदस्य अक्सर share buybacks का सहारा लेते हैं और अपने voting अधिकारों को बढ़ाकर कंपनी पर अपनी पकड़ मजबूत करने की योजना बनाते हैं।
To Signal that the Stock Is Undervalued
जब कोई कंपनी अपने शेयरों को वापस खरीदने का निर्णय लेती है, तो यह यह भी संकेत दे सकता है कि कंपनी अपने शेयरों को undervalued मानती है। स्थिति के लिए एक उपाय के रूप में कार्य करने के अलावा, यह company की prospects और उसके current valuation की positive तस्वीर पेश करने में भी मदद करता है।
Impact of Share Buyback
निम्नलिखित pointers इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि कंपनी के different financial aspects पर buybacks के क्या प्रभाव पड़ते हैं-
Effect on Earnings Per Share (EPS)
किसी कंपनी के शेयरों की repurchasing अनुपात में significantly growth करके उसके EPS पर सीधा प्रभाव डालती है। ऐसा मुख्य रूप से इसलिए होता है क्योंकि net income समान रहती है, जबकि repurchasing के बाद outstanding shares की कुल संख्या कम हो जाती है।
Effect on Financial Statement
कंपनी के शेयरों को repurchase करने के लिए खर्च किया गया पैसा व्यवसाय की earnings report में दर्ज किया जाएगा और इसे financial activities के साथ-साथ बरकरार रखी गई कमाई के विवरण के तहत cash flow के विवरण में भी पाया जा सकता है।
Effect on the Company’s Portfolio
आमतौर पर, जिन कंपनियों को अपनी संभावनाओं पर भरोसा होता है, वे अपनी कंपनी के शेयरों को repurchase करने की प्रथा में शामिल होती हैं। Confidence का ऐसा प्रदर्शन potential investors and existing shareholders द्वारा सकारात्मक रूप से प्राप्त होता है और उनका विश्वास earn करने में महत्वपूर्ण मदद करता है।
What Does Share Buyback Signify?
Investors अक्सर मानते हैं कि शेयरों की upcoming buyback की घोषणा यह दर्शाती है कि कंपनी की संभावना profitable है। इसके अलावा, ऐसा माना जाता है कि यह कंपनी के overall stock price को प्रभावित करता है। कुल मिलाकर कहा जा सकता है कि share buyback इस बात का प्रतीक है कि किसी कंपनी का stock valuation जल्द ही बढ़ने वाला है। विशेष रूप से, ऐसी positive संभावनाओं की ओर संकेत करने से उन investors का ध्यान आकर्षित करने में मदद मिलती है जो ऐसी favorable circumstances का अधिकतम लाभ उठाना चाहते हैं।
भले ही, कुछ कंपनियाँ अपने स्टॉक का valuation कम होने पर इस प्रथा का सहारा ले सकती हैं। यह मुख्य रूप से उनकी capital को और अधिक नष्ट होने से रोकने के लिए किया जाता है।